Ioana Arsenie, strateg financiar Trusted Advisor: Care sunt factorii care ajusteaza valoarea afacerilor? Sfaturi pentru antreprenori
Valoarea afacerii – variabile de luat in calcul. In general antreprenorii sunt preocupati sa isi dezvolte afacerile. De foarte multe ori nevoia unui proiect de strategie financiara este relevata de conversatia: „Compania mea este sanatoasa? La ce indicatori sa ma uit, cum stiu ca merg in directia buna, ca nu ma blochez daca voi avea o scadere de x%, cat de agresiv pot sa continui cu investitiile?”
In viziunea mea, implementarea unui proiect de strategie financiara inseamna parcurgerea etapelor de evaluare initiala, definirea structurii afacerii si a obiectivelor strategice si tactice, urmata de setarea si implementarea celor doua instrumente: Tabloul de Bord si Simulatorul de Business.
Acomodarea antreprenorului cu aceste instrumente si includerea lor in practica decizionala devine un reflex in timp, iar raspunsurile la intrebarile prezentate mai sus se clarifica treptat.
Suntem intr-un context in care ma astept sa creasca numarul de tranzactii (preluari sau fuziuni de companii). Orice proprietar de afacere, deschis catre o noua etapa de parteneriat sau exit trebuie sa evalueze urmatoarele elemente pentru afacerea sa:
a. Ratingul
b. Vulnerabilitatea
c. Factorii care ajusteaza valoarea companiei.
a. Ratingul afacerii
In zona antreprenoriala nu suntem foarte obisnuiti cu termenul de rating.
Companii specializate consolideaza evaluari multiple si ofera un rating fiecarei afaceri, in functie de structura actionariatului, vechimea in industrie, structura si performanta financiara, incidentele de plata si juridice si alti factori.
Intr-un calcul complex, ratingul unei afaceri depinde de ratingul de tara si de industrie.
b. Vulnerabilitatea afacerii
Aspect aparent neimportant si necuantificat intr-o etapa de relativa stabilitate economica, in perioadele de criza se face o delimitare rapida intre companiile vulnerabile si cele solide.
Rezervele pentru situatii de criza, incluse in capitalurile proprii, sunt semnul unui management atent si prudent. Aceste rezerve trebuie separate de profitul reinvestit si au in spate un mecanism diferit de gandire. In functie de industrie si de durata ciclului de conversie a banilor in cadrul afacerii, valoarea rezervei pentru situatii de criza se calculeaza pornind de la capitalul de lucru (nevoia de fond de rulment).
c. Factorii care ajusteaza valoarea afacerii
Pe langa calculele economice bazate pe EBITA, un antreprenor trebuie sa se uite la alti factori care cu siguranta vor ajusta pretul final al tranzactiei, printre care:
• Interdependenta intre afacere si antreprenor: ce ramane din afacere daca pleaca antreprenorul?
• Mecanismele si procesele din interiorul companiei. Oamenii sunt extrem de importanti, dar nu garanteaza nimeni ca raman. O afacere vulnerabila este cea in care oamenii sunt mai presus de sisteme.
• Dependenta de un numar redus de furnizori sau clienti sau de o industrie/piata in care se afla toti majoritatea clientilor.
• Active si pasive potentiale, cu probabilitate mare de materializare in viitor.
• Sustenabilitatea si dezvoltarea de practici oneste in acest sens (link: https://www.clubantreprenor.ro/2022/08/12/ioana-arsenie-strateg-financiar-trusted-advisor-antreprenorii-sunt-obligati-sa-analizeze-impactul-esg-asupra-afacerilor/ )
In concluzie, oricat de mult ne dorim sa aducem precizie, in demersul de evaluare a afacerii sunt multe variabile, iar valoarea finala intr-o tranzactie poate fi conditionata de mentinerea unor indicatori de performanta ulterior transferului.
Ce pot face antreprenorii: sa lucreze pentru a construi mecanisme si procese solide si o structura financiara buna, cu rezerve si echilibru intre maturitatile activelor si pasivelor si profitabilitate reala.
Ioana Arsenie este profesionist in finante cu experienta de peste 20 de ani in roluri strategice, board advisor si fondatoarea Trusted Advisor & Trusted App- aplicatia de raportare financiara si bugetare digitalizata pentru IMM-uri.
Mai multe info https://trustedadvisor.ro/ si https://ioanaarsenie.ro/